6月15日晚间，华扬联众(603825.SH)表示了对上交所年报问询函的恢复。恢复中公司对年报被出具保属想法、主营业务情况、偿债才调及实控东谈主股权质押等问题进行了证明。

2022年，公司收尾了6年来的事迹增长，并迎来初度蚀本，何况除中枢业务外，公司其他三项业务毛利率均由正转负。而事迹凄怨的情况下，实控东谈主时常质押并向公司“输血”，华扬联众的现款流气象也备受交易所关怀。此外，其子公司的一项交易导致其约4亿预支款项账龄较长，由于存在疑窦且衰退干系审计把柄等，公司昨年财报被年审司帐师出具了保属想法，而于今这笔款项仍去处不解。

大额预支款账龄超1年，4亿资金或汲水漂？

此前，华扬联众2022年度财务申诉被出具保属想法，原因是其子公司一桩交易疑窦重重。

问询函表示，华扬联众全资子公司驷轩苑(北京)数字期间有限公司(下称“驷轩苑”)预支北京星驰邦汽车期间就业中心(有限合伙)(下称“北京星驰邦”)3.02亿元、定金（计入其他应收款）9950万元，所有4.02亿元，账龄已超1年。年审司帐师暗示，无法就上述款项干系的交易合感性及可收回性得到充分、符合的审计把柄。

正值的是，公开信息表示，北京星驰邦与驷轩苑的注册地址齐位于北京市怀柔区湖光小区5号2幢4层。

为此，上交所对该交易的交易本质、是否组成资金占用等建议了质疑。何况要求公司证明驷轩苑与北京星驰邦的业务开展布景，是否与北京星驰邦过火关联企业存在其他交易及资金往还；北京星驰邦是否与公司、控股激动、实控东谈主过火他关联方存在关联关系或其他利益安排等。

华扬联众在恢复函中暗示，首先其子公司上海华扬联众数字期间有限公司（下称“上海华扬”）于2020年12月就开动与北京星驰邦开展平行入口车业务。那时，北京星驰邦朝上海华扬销售良马、奥迪、巴博斯、大切诺基等品牌平行入口车460台，上海华扬再通过下流伙同渠谈对外售售，此为公司初度开展汽车新零卖业务。公司为后续膨胀汽车新零卖业务边界，单独设立新公司驷轩苑看成从事与汽车新零卖干系的业务主体。

不外天眼查表示，驷轩苑的成偶然间为2020年11月16日，在公司初度开展新零卖业务之前，而北京星驰邦成偶然间为2020年11月6日。公司称，驷轩苑与北京星驰邦看成交易勾联合伴，两边接洽到注册公司的便利性，决定将注册地址选在归拢地址归拢楼层。但从时刻点看，彼时二者尚未产生伙同。

关于本次4.02亿预支款和其他应收款账龄逾越1年的原因，公司解说称，其于2021年底前后与北京星驰邦订立购车契约并践约付款，但2022年春节前后受经济大环境影响，其客户和公司东谈主员到岗率严重受限，加之对市集的剧烈波动教育不及，公司决定削弱汽车新零卖业务边界，暂缓此项磋议履行。但由于公司未向对方发出进展《采购订单》以幸免因波及支付采购尾款而给公司变成损失，导致干系交易在合同灵验期内预支款账龄较长。

不外值得属主义是，恢复函表示，公司年审司帐师原要求进一步延迟检查北京星驰邦的财务报表以笃定其钞票气象及真正业务、得到其资金活水以证据资金是否流向关联方，但北京星驰邦均未提供。因此审计师仍对北京星驰邦业务交易合感性及款项可回收性赐与保留。

也即是说，上述资金转入北京星驰邦后的去处暂不解确，现在还无法摒除转入华扬联众关联方并被占用的可能性。此外，即便上述业务存在交易本质，这4亿款项也存在收不追想的风险，毕竟还无法笃定以北京星驰邦现在的财务气象是否有才调如约向原厂买车。

事迹痛恨，多项业务毛利率转负

看成整合全渠谈营销的信息期间就业公司，华扬联众主营业务包含品牌营销、品牌运营、影视节目、新零卖几大版本，还曾是北京2022年冬奥会和冬残奥会官方传播代理就业独家供应商。

2022年华扬联众营收为85.04亿元，下滑35.64%，归母净利润为-6.47亿元，迎来了上市首亏。分业务来看，华扬联众除品牌营销业务外，其他业务毛利率均由正转负。其中，新零卖业务收入4918.69万元，同比下落95.84%，毛利率为-34.67%；品牌运营就业收入2784.10万元，同比下落83.89%，毛利率为-36.20%；影视节目收入1106.39万元，同比下落51.86%，毛利率为-255.68%。

而与同业相对比，皇冠信用平台信用盘出租华扬联众上述业务“掉队”严重。新零卖业务方面，昨年*ST 庞大、广汇汽车的毛利率区分为-1.66%、0.44%，均高于华扬联众；影视节目方面，想好意思传媒、华谊昆仲、欢瑞世纪毛利率区分为69.97%、-19.69%和-15.79%，情况也比华扬联众好得多。

钛媒体APP属目到，昨年公司的影视节目业务不错说是惨遭“滑铁卢”。一方面，公司参与颐养拍摄的《网红日志》、《一乡一品》影视作品市集关怀度较低，票房收入+告白植入等收入已无法遮蔽投资老本及宣发老本，导致最拆伙算无干系收入。

截至9月18日，已有11部影片定档国庆档，除了6部动画片，其余影片每一部的题材、类型都不同。今年国庆档，张艺谋、陈凯歌两位大导演新片同档期比拼，刘德华和张涵予、雷佳音和于和伟等演员再度联手搭档闯银幕，国庆档影市将呈现怎样的格局，给观众带来很多期待。

另一方面，昨年公司原有的12个影视版权中7个齐已烧毁开拓，并出现了存货减值步地，所有减值金额为9521.98万元。其中，莫斯科举止电影版、婆婆是我的相称闺蜜、恋爱app 等6部现在存货余额为0。这无疑意味着公司此前对上述风物插足的资金一谈打了水漂。

资金气象引关怀

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除了商量情况外，问询函中交易所还绝顶关怀华扬联众的资金气象。

问询函指出，2022年末华扬联众未受限货币资金约3亿元，交易性金融钞票为3221万元，同比增长2360%，其中昨年新增债务器具投资余额2832万元。但同期公司短期借款与一年内到期的非流动欠债期末余额所有为13.33亿元，存在光显资金缺口。

律例2023年3月31日，公司短期借款余额剩余7.67亿元，较2022年末减少4.80亿元，货币资金余额为3.25亿元。公司在恢复函中暗示，2023年一季度公司终了营业收入19.26亿元，销售回款25.51亿元，商量活动产生的现款流量净额为5.03亿元，因此公司不存在无法偿还到期债务的风险。

不外公司现款也曾算不上实足。这少量从实控东谈主质押比例可见一斑。

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华扬联众年报及前期公告表示，2022年8月27日于今，公司履行律例东谈主苏同反复质押、解质所合手公司股份。这期间，其个东谈主合手股及与一致举止东谈主所有合手股的最高质押比例区分达76%和60%。律例现在，苏同合手有公司无穷售条款通顺股66,389,131股，占公司总股本的26.21%，累计质押公司股份数目为37,231,000股，占其合手股数目的56.08%，占公司总股本的14.70%。

从质押用途来看，融来的资金主若是用来借予上市公司出产商量，以及个东谈主投资及补充流动资金等。昨年一年公司向履行律例东谈主过火一致举止东谈主拆入用以补流的资金就达4.53亿元。

当被上交所问及履行律例东谈主的外部债务情况、偿债才调，是否存在债务落后或其他资信恶化的情形时，公司恢复暗示，律例本年5月29日，苏同名下无金融机构借款；对外担保方面，担保总和10.25亿元，担保业务余额5.85亿元；个东谈主信用情况精雅，征信申诉中未表示落后、欠息等情况。

但从回函中可见，实控东谈主的资金亦然移东补西。昨年8月，苏同向招商证券融资1.20亿元，而本年3月，苏同向颜梁锋、谢爱兰、沈建军、余冬梅等东谈主借款，金额所有1.25亿元，用途均为清偿招商证券股份有限公司股票质押融资款项。

数据起首：公司公告

因此诚然征信申诉中未表示落后、欠息等情况，但实控东谈主的债务压力也并不小。值得一提的是，昨年11月24日晚间华扬联众表示称，公司履行律例东谈主兼董事长苏同及副总司理杨宁因涉嫌主管证券市集等，于2022年11月22日收到中国证券监督惩处委员会《立案见告书》。音书一出，公司股价集中两日大幅下挫。尔后华扬联众股价呈区间震撼，律例5月16日收盘报14.8元。（本文首发于钛媒体APP，作家|翟碧月 ）